【摘要】進入21世紀后，美國經(jīng)濟出現(xiàn)急速下滑。國外投資減少，財政赤字不斷增加，美元不斷貶值，外貿(mào)逆差不斷擴大，最終導致次貸危機爆發(fā)，這場經(jīng)濟危機迅速在全球蔓延開來，造成世界經(jīng)濟形勢的劇烈動蕩。受美國次貸危機的影響，中國的房地產(chǎn)價格自2007年下半年開始急劇下滑，市場交易量不斷萎縮，少數(shù)地區(qū)已出現(xiàn)房貸消費者斷供現(xiàn)象。加之國家為抑制經(jīng)濟過熱和通貨膨脹，銀行房地產(chǎn)貸款供應量減少，少數(shù)房地產(chǎn)開發(fā)商甚至出現(xiàn)現(xiàn)金流中斷現(xiàn)象。由于中國金融業(yè)改革開放時間較短，國際金融市場經(jīng)驗相對不足，加之在公司治理結(jié)構(gòu)、經(jīng)營方式、管理手段和人才戰(zhàn)略等方面與發(fā)達資本主義國家的金融機構(gòu)差距較大。目前，世界性金融危機還在傳染，我國必須提高警覺性，要具有強烈的憂患意識和危機意識，只有這樣，才能頭腦清醒地認識我國經(jīng)濟運轉(zhuǎn)的現(xiàn)實矛盾，并采取恰當?shù)牟呗浴?/p>

　　【關(guān)鍵詞】次貸危機;通貨膨脹;金融體制改革

　　1.我國金融市場面對的風險分析

　　1.1我國金融市場面對的集中性風險

　　我國是一個經(jīng)濟處于轉(zhuǎn)型期的國家。經(jīng)過二十年的改革和開放實踐，社會資源的配置方式已發(fā)生了根本轉(zhuǎn)變，計劃讓位于市場，數(shù)量管理讓位于價格信號，財政為主讓位于金融為主，這就是資源配置方式轉(zhuǎn)變的主要內(nèi)容。因此，金融服務(wù)部門并不是一個被動的、僅僅滿足實體經(jīng)濟中微觀主體需求的部門，而是一個既提供服務(wù)又具有巨大調(diào)節(jié)作用的部門。現(xiàn)代市場經(jīng)濟本身所帶有的市場性金融風險隨著金融資本的日益集中也變得集中化了。理由的關(guān)鍵是，一旦當這種集中性風險積累到一定程度，就

　　不僅會造成金融資本營運的中斷，2007年以來由美國次貸危機引發(fā)的全球性金融危機，最終導致某些國家的經(jīng)濟危機、政治危機和社會混亂，極大地破壞著實體經(jīng)濟效率，以及整個社會生活秩序。因此，金融風險已成為影響最大的越來越集中的社會風險

　　1.2信用風險

　　金融機構(gòu)是巨額貨幣資金的集散地，容易滋生犯罪，如資金詐騙、貪污受賄等非法活動，因此存在著嚴重的犯罪風險和信用風險。而我國金融機構(gòu)在公司治理過程中，對信用風險管理的認識不充分，信用風險管理理念很陳舊，不能適應復雜的風險環(huán)境。主要表現(xiàn)為：金融機構(gòu)對近期利益與長遠目標的協(xié)調(diào)不到位、信用風險意識在全體職員中貫徹落實不充分等。另外，在大量運用數(shù)理統(tǒng)計模型、金融工程等先進策略方面，我國商業(yè)銀行信用風險管理策略也遠遠落后于國際先進銀行。

　　我國的金融機構(gòu)大都缺乏良好的公司治理機制，使得合理的內(nèi)制約度和嚴格的管理失效，進而加大信用風險發(fā)生的概率。比如：由于商業(yè)銀行公司治理存在的理由，我國商業(yè)銀行的不良貸款率一直居高不下。據(jù)銀行監(jiān)事會數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2010年二季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額為4549.1億元，總數(shù)較年初雖然是明顯減少了424.2億元，但損失類不良貸款余額卻增加了21.2億元。可想而知，他嚴重影響到了銀行的發(fā)展和金融的穩(wěn)定。同樣，由于外部與內(nèi)部的理由，非銀行金融機構(gòu)公司治理不善，會出現(xiàn)經(jīng)營虧損、信用風險、支付危機等，雖然數(shù)量上并不大，但更為顯性化。

　　1.3非公允關(guān)聯(lián)交易風險

　　關(guān)聯(lián)交易管理是指公司或是其附屬公司與在本公司直接或間接占有權(quán)益、存在利害關(guān)系的關(guān)聯(lián)方之間所進行的交易。它是金融機構(gòu)公司治理的重要內(nèi)容，提高關(guān)聯(lián)交易管理水平對保護相關(guān)者利益、推動金融機構(gòu)健康發(fā)展具有重要作用。目前，雖然絕大多數(shù)金融機構(gòu)已按照有關(guān)規(guī)定建立了關(guān)聯(lián)交易制約委員會，但是關(guān)聯(lián)交易仍然存在很多不規(guī)范的理由。因此，金融機構(gòu)與其關(guān)聯(lián)方常常有非公允的關(guān)聯(lián)交易。

　　非公允的關(guān)聯(lián)交易隱藏著巨大的風險，嚴重影響了金融機構(gòu)的安全、穩(wěn)健運轉(zhuǎn)，因此迫切需要對金融機構(gòu)的關(guān)聯(lián)交易行為進行嚴格規(guī)范。從近幾年銀行業(yè)監(jiān)督管理的情況來看，非公允的關(guān)聯(lián)交易給商業(yè)銀行帶來了巨大的信用風險，造成大量信貸資產(chǎn)損失。非公允關(guān)聯(lián)交易是形成商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的主要理由之一，也是少數(shù)商業(yè)銀行、信用社倒閉的重要理由之一。

　　1.4利率風險

　　利率風險是商業(yè)銀行面對的最主要的市場風險，我國商業(yè)銀行在利率市場化的進程中也必將面對日益嚴重的利率風險，對商業(yè)銀行利率風險有效管理將是銀行經(jīng)營管理中的重要任務(wù)之一。盡管我國目前處在存貸款利率水平由中央銀行管制的環(huán)境中，但是利率風險卻一直客觀存在著。例如這次央行公布存貸款利率下調(diào)后，就有一家先前借入銀行5年期高息借款的資信很好的企業(yè)，向銀行提出提前還貸，再按降息后的低利率貸款。此時，貸款銀行將陷入既不高興又很無奈的局面，因為銀行接受企業(yè)要求，將意味著利息收入的大幅減少，若不接受企業(yè)要求，在現(xiàn)今金融同業(yè)激烈競爭的格局中，企業(yè)亦可提前還貸，而到另一家銀行申請貸款。因此，企業(yè)已有意無意間利用國家利率下調(diào)的時機，對負債利率進行了掉期，即進行了利率風險的制約和管理。而銀行方面因沒有對利率風險進行管理和制約，連最基本的制約即在貸款合同中列明有關(guān)提前還貸的條件，以鎖住可能產(chǎn)生利息收入的損失都沒有做，正是所謂對我國市場利率風險存在的漠視。因此，在我國國內(nèi)金融市場上目前利率管制制度下，利率風險管理十分必要。

　　2.我國金融風險防范策略

　　2.1 建立完善金融機構(gòu)治理風險監(jiān)管機制

　　首先，建立金融機構(gòu)治理風險宏觀預警機制組織網(wǎng)絡(luò)。應本著“統(tǒng)一組織領(lǐng)導，統(tǒng)一管理，統(tǒng)一監(jiān)督內(nèi)容，統(tǒng)一監(jiān)測指標，分級監(jiān)控”原則，在中國人民銀行總行建立宏觀預警組織系統(tǒng)。具體負責對全國性和區(qū)域金融機構(gòu)的監(jiān)測預警，對中觀和微觀預警機制實行管理和領(lǐng)導，并及時接收來自中觀預警機制和微觀預警機制的各種信息，處理防范銀行風險的各種決策和措施的及時傳輸。

　　其次，建立完善金融機構(gòu)治理中風險預警機制。它將各種手段、方式合理搭配與協(xié)調(diào)使用，為實現(xiàn)金融宏觀預警機制，通過中觀預警機制加以具體化，然后傳導金融微觀預警機制運轉(zhuǎn)中去，從而發(fā)揮中期監(jiān)測作用。

　　最后，建立完善微觀金融機構(gòu)治理風險預警機制，降低風險程度。金融機構(gòu)治理微觀風險預警機制是宏觀、風險預警機制的最終傳導系統(tǒng)，是對微觀風險的監(jiān)管，把風險降到最低程度，是推動金融機構(gòu)安全穩(wěn)健經(jīng)營的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

　　2.2提高銀行信貸政策，優(yōu)化市場資源配置

　　提高銀行信貸政策與資本市場政策對非國有經(jīng)濟的支持力度我國金融市場風險，優(yōu)化金融資源的配置效率。一是商業(yè)銀行的信貸投放應以收益與風險的衡量為主要標準，擴大對發(fā)展前景較好的非國有企業(yè)的信貸支持，倡議隨著各家銀行“中小企業(yè)信貸部”的成立，真正將以個體私營經(jīng)濟為主體的非國有經(jīng)濟的信貸支持列入各行的年度貸款計劃中，作為中央銀行起引導作用的“指導性貸款規(guī)模”中也應明確列出對非國有經(jīng)濟的信貸支持意見。二是向非國有經(jīng)濟開放證券融資市場，特別是對于進入基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、高科技、制造業(yè)的非國有企業(yè)，允許并引導其根據(jù)現(xiàn)代股份制企業(yè)制度改制上市，進行股權(quán)融資，通過資本市場獲得持續(xù)發(fā)展的資本。

　　2.3加大對非銀行金融機構(gòu)的監(jiān)管

　　對于理由較多的信托投資公司，在清理的基礎(chǔ)上堅決與各級政府部門脫節(jié)，杜絕經(jīng)營資金的財政化;基于目前國際社會對中國金融機構(gòu)理由關(guān)注較多，國際金融動蕩尚未平息，為了避開引起過大的波動及對信心的消極影響，對信托投資公司的清理應慎重，主要應按金融信托的應有原則積極進行改組，盡量實行平衡過渡。對于證券經(jīng)營機構(gòu)，應盡快建立健全有關(guān)證券業(yè)財務(wù)會計制度，完善相關(guān)會計賬戶的體系結(jié)構(gòu)，充分發(fā)揮商業(yè)銀行對證券投資清算資金的監(jiān)督作用。

　　參考文獻：

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　　作者簡介：

　　王儀彬，男，漢族，江西南昌人，華中科技大學文華學院，研究方向：金融學。