日前發(fā)布的《深交所2014年個人投資者狀況調(diào)查報告》顯示，對于注冊制、深港通等今年資本市場重要工作，過半投資者認為對股市總體利好。

　　其中，52%的投資者認為“注冊制改革將增加投資者新股選擇數(shù)量，抑制上市發(fā)行價格過高現(xiàn)象，對股市總體上是利好”。48%投資者認為“注冊制改革下垃圾股將被多數(shù)人拋棄”。

　　據(jù)悉，該份調(diào)查的調(diào)查時間是2014年12月至2015年2月，系深交所自2009年來開展的第六次年度調(diào)查。

　　該調(diào)查通過網(wǎng)絡(luò)在線的方式進行，并對3649個有效調(diào)查樣本進行了分析。調(diào)查顯示，個人投資者在證券市場的入市資金持續(xù)上升。受訪投資者2014年的平均賬戶資產(chǎn)量為52.1萬元，而2013年這一數(shù)字為49.4萬元。

　　其中，創(chuàng)業(yè)板投資者的平均賬戶資產(chǎn)量為77.0萬元，高于非創(chuàng)業(yè)板投資者的43.7萬元。同時股票投資者的總體交易活躍度也在上升。受訪投資者2014年的交易頻率平均為6.7次/月，而2013年為5.3次/月。

　　值得注意的是，在各類型投資產(chǎn)品中，公募基金的投資者占比降幅明顯，從2013年的59%下降到2014年的37%。

　　為了解青年投資者對證券市場的態(tài)度，本次調(diào)查首次增加了“青年潛在股票投資者”，認定范圍為20~29歲之間過去12個月未進行過股票交易的個人。

　　調(diào)查顯示，青年潛在股票投資者主要的投資品種為互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品(57%)、銀行理財產(chǎn)品(48%)和公募基金(23%)。

　　深交所《2014年個人投資者狀況調(diào)查報告》發(fā)布

　　日前，深圳證券交易所完成了《深交所2014年個人投資者狀況調(diào)查報告》，為全面掌握投資者狀況，有針對性地做好教育和服務(wù)工作，提供了大量一手資料。

　　此次調(diào)查系深交所自2009年以來開展的第六次年度調(diào)查活動，調(diào)查問卷由深交所投資者教育中心與綜合研究所共同設(shè)計，內(nèi)容包括投資者受教育程度、投資者交易習慣與決策方式、證券公司風險教育及投資者服務(wù)狀況、投資者對投資產(chǎn)品的需求及互聯(lián)網(wǎng)金融的態(tài)度等多個方面。既包括在之前歷年調(diào)查基礎(chǔ)上的跟蹤調(diào)查，也包含一些新的熱點問題。為保證調(diào)查的科學性與嚴謹性，深交所一直委托知名調(diào)查機構(gòu)尼爾森(中國)執(zhí)行此次調(diào)查項目，負責調(diào)查問卷的發(fā)放與回收統(tǒng)計工作。

　　本次調(diào)查時間是2014年12月至2015年2月，與之前5年的調(diào)查相比，為提升調(diào)查的科學性與全面性，本次調(diào)查在樣本選取上進行了重大調(diào)整。首先，為了解青年投資者對證券市場的態(tài)度與投資者教育需求，本次調(diào)查將20~29歲之間過去12個月未進行過股票交易的個人(青年潛在股票投資者)納入調(diào)查對象范圍;同時，對于過去12個月進行過股票交易的個人(股票投資者)，以30歲為界限區(qū)分了青年股票投資者(20歲~29歲的股票投資者)和非青年股票投資者(30歲以上的股票投資者)。其次，本次調(diào)查不再局限于原來的9個中心城市，而是依據(jù)證券交易的活躍程度，在全國七大地理區(qū)域各挑選1~2個中心城市和3~5個非中心城市，共計36個代表性城市展開調(diào)查。

　　根據(jù)不同年齡段投資者的特點，調(diào)查采用了網(wǎng)絡(luò)在線訪問方式。最終取得的總體有效樣本為3649。其中股票投資者有效樣本為3549，最大抽樣誤差

　　有關(guān)調(diào)查結(jié)果摘錄如下：

　　一、投資者對股票的投資信心和交易活躍度持續(xù)提升

　　2014年個人投資者對股票投資的信心和交易活躍度都有所提升，主要表現(xiàn)在：

　　1、個人投資者在證券市場的入市資金持續(xù)上升。受訪投資者2014年的平均賬戶資產(chǎn)量為52.1萬元，而2013年這一數(shù)字為49.4萬元。其中，創(chuàng)業(yè)板投資者的平均賬戶資產(chǎn)量為77.0萬元，非創(chuàng)業(yè)板投資者的平均賬戶資產(chǎn)量為43.7萬元，創(chuàng)業(yè)板投資者的平均賬戶資產(chǎn)量更多。

　　2、個人投資者股票投資資產(chǎn)占比與上年相差不大。受訪投資者2014年股票投資占家庭總投資額的比例為29.0%，而2013年這一數(shù)字為28.3%。

　　3、股票投資者的總體交易活躍度上升。受訪投資者2014年的交易頻率平均為6.7次/月，而2013年為5.3次/月。分板塊來看，創(chuàng)業(yè)板投資者的交易頻率為6.8次/月，非創(chuàng)業(yè)板投資者交易頻率為6.6次/月。

　　二、七成個人投資者接受過高等教育，創(chuàng)業(yè)板投資者受教育程度高于非創(chuàng)業(yè)板投資者

　　2014年受訪投資者中大學本科或以上學歷占比為70%，該比例在2013年為74%。其中，創(chuàng)業(yè)板投資者整體受教育程度更高，其大學本科或以上學歷的群體比例(76%)較非創(chuàng)業(yè)板投資者的這一群體比例(68%)高8個百分點。

　　三、投資者資產(chǎn)組合多元化程度變化不大，各類投資品種中，公募基金滲透率較上年下降

　　2014年投資者的資產(chǎn)組合多元化程度較2013年變化不大，平均每人持有4.39種金融產(chǎn)品，而2013年這一數(shù)字為4.49種。各類型投資產(chǎn)品的滲透率均有不同程度的下降，其中公募基金的投資者占比降幅明顯，從2013年的59%下降到2014年的37%。

　　四、創(chuàng)業(yè)板投資者在收益期望和風險承受能力上仍高于非創(chuàng)業(yè)板投資者

　　創(chuàng)業(yè)板投資者2014年平均期望年化收益率為26.5%，2013年這一數(shù)字為25.9%;可承受的虧損率從2013年的23.6%下降為2014年的22.2%。受訪的非創(chuàng)業(yè)板投資者對股票投資的收益期望從2013年的21.8%升至22.7%，可承受的虧損率由2013年的20.7%上升至本年的21.7%。總體來看，創(chuàng)業(yè)板投資者無論在收益期望還是風險承受能力上，依然高于非創(chuàng)業(yè)板投資者。

　　五、投資者獲取投資信息的渠道使用上較去年略微下降

　　總體來看，2014年受訪投資者獲取投資信息的渠道平均為3.13種，排名前三位渠道分別為“依據(jù)股票價格走勢、成交量變化等技術(shù)指標分析”(62%)、“網(wǎng)絡(luò)類媒體(如股吧、論壇、微博等)”(45%)、“上市公司招股書、定期報告、臨時公告等信息披露”(39%)，這一排序與2013年相同。

　　從板塊差異來看，創(chuàng)業(yè)板投資者在信息獲取方面使用的渠道要多于非創(chuàng)業(yè)板投資者，平均信息來源渠道為3.8種，非創(chuàng)業(yè)板投資者為2.9種。非創(chuàng)業(yè)板投資者仍更依賴熟人推薦，而創(chuàng)業(yè)板投資者則更注重從股票走勢、公司公告、金融機構(gòu)研究報告等渠道收集信息后自己做綜合判斷。

　　六、券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)競爭白熱化，傭金率維持低值，券商對投資者的服務(wù)力度變化不大

　　2014年證券公司的平均傭金率為0.07%，與2013年持平。另一方面，在對投資者的服務(wù)方面，75%的證券公司會主動和客戶進行聯(lián)系，也與2013年持平;證券公司聯(lián)系投資者的平均頻率為0.87次/周，聯(lián)系內(nèi)容中排在前三位的分別是“推薦股票或投資產(chǎn)品”、“告知宏觀形勢與政策變化”以及“提示交易風險”，分別占70%、57%和52%;在聯(lián)系方式選擇上，證券公司主要選擇通過短信(73%)、電話(63%)和電子郵件(49%)。56%的受訪投資者對券商主動聯(lián)系客戶持正面評價，認為“對自己非�；虮容^有幫助”，比2013年53%的正面評價比例有一定幅度的提升。

　　七、個人投資者仍普遍認為融資融券交易風險較大，大都持謹慎心態(tài)參與交易;大部分投資者認為融資融券對股市是“中性”或“正面”作用

　　2014年交易過融資融券的受訪者比例為37%，其中近八成(77%)受訪者認為融資融券交易風險較大，比進行股票買賣時“需要更加謹慎”，平均的融資融券為34萬元，最大負債金額50萬以下的占87%。關(guān)于融資融券對股市的作用，投資者主要認為是“中性”(50%)或是“正面作用”(34%)，只有16%的投資者持有“負面作用”的觀點。此外，受訪者未開立融資融券賬戶兩大主要原因分別為“融資融券交易風險太大”(48%)和“不了解或沒聽過融資融券業(yè)務(wù)”(21%)。

　　八、對于股票期權(quán)，投資者了解程度不高，主要持觀望態(tài)度

　　對于股票期權(quán)，整體來看，10%的投資者表示沒聽說過，57%的投資者表示了解很少，只有33%的投資者有一定程度的了解;此外，對于參與個股和ETF期權(quán)，投資者目前以觀望情緒為主，52%的了解期權(quán)的投資者表示要等推出之后再決定，有10%的受訪者表示肯定不會參與;而對于交易目的，最主要是套期保值(45%)，其次分別是套利(32%)和投機(23%)。

　　九、網(wǎng)絡(luò)銀行、第三方支付平臺及網(wǎng)絡(luò)理財?shù)然ヂ?lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品滲透率持續(xù)加強，投資者對規(guī)范P2P網(wǎng)貸行業(yè)有強烈期待

　　調(diào)查顯示，第三方支付平臺、網(wǎng)絡(luò)理財、網(wǎng)絡(luò)銀行是投資者認知度和投資者使用普及率最高的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，聽說過這三種的受訪者比例分別為87%、85%和79%，使用過或想嘗試的投資者比例分別為70%、63%和52%。對于互聯(lián)網(wǎng)金融風險，投資者最擔心的仍是網(wǎng)絡(luò)信息安全風險(占受訪者40%)，其次是虛假信息欺詐風險(占受訪者23%)。

　　對于P2P網(wǎng)貸理財產(chǎn)品，99%的投資者采取了風險控制措施，投資者采用的主要風險控制措施分別為“甄選P2P平臺(如考察其股東背景、注冊資金、管理團隊、交易規(guī)模、知名度等)”(65%)、 “投資期限較短、流動性較好的產(chǎn)品”(57%)和“選擇不同的P2P平臺進行分散投資”(52%)。問及如何促進P2P網(wǎng)貸行業(yè)健康發(fā)展時，投資者最看重的三條措施分別為“對投資人的資金進行第三方托管”(75%)、“落實實名制”(73%)、“設(shè)置一定的行業(yè)準入門檻”(71%)。

　　十、青年股票投資者受教育程度更高，但資產(chǎn)量較少，同時投資知識水平和風險承受能力相對更低;此外，超四成青年潛在股票投資者表示希望進入股市，但缺乏相關(guān)投資知識

　　對于青年股票投資者，其接受過本科及以上教育的比例為81%，遠高于非青年股票投資者(68%);其平均資產(chǎn)量為37.9萬，顯著低于非青年股票投資者(54.6萬);主要獲取信息的渠道方面，青年股票投資者更依賴“熟人推薦”(44%，非青年股票投資者為33%)和“移動互聯(lián)媒體”(41%，非青年股票投資者為34%);而其投資者知識得分(50.7)卻低于非青年股票投資者(58.9)。風險承受能力上，無論是創(chuàng)業(yè)板還是非創(chuàng)業(yè)板，青年投資者能承受的最大虧損率(分別是19.6%和20.5%)都低于非青年投資者(分別是22.1%和22.5%)。

　　對于青年潛在股票投資者，該群體主要的投資品種為互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品(57%)、銀行理財產(chǎn)品(48%)和公募基金(23%)。問及沒有進入股市的原因，超四成青年潛在股票投資者表示“希望進入股票市場，但缺乏相關(guān)投資知識”(41%)。此外，該群體最希望獲得證券投資知識的渠道是“互聯(lián)網(wǎng)上搜集并學習所需證券知識”(57%)，其次是“購買相關(guān)書籍學習”(38%)和“深交所官方微博、微信推送的證券投資知識”(32%)。

　　十一、從投資者地區(qū)差異來看，華東地區(qū)投資者資產(chǎn)量和證券投資知識得分最高，中心城市投資者資產(chǎn)量遠高于非中心城市，但在投資知識得分和股票投資占比上中心和非中心城市相差不大

　　在證券投資知識得分上，華東地區(qū)投資者得分最高(60.1)，而西北地區(qū)最低(54.6)，中心城市(57.9)和非中心城市(57.0)相差不大;平均資產(chǎn)量上，華東地區(qū)最高(57.7萬元)，西北最低(41.6萬元)，中心城市(56.1萬元)遠高于非中心城市(44.7萬元);投入到股票中的資產(chǎn)占現(xiàn)時家庭總投資金額的百分比最高的為華東(30.0%)，而最低的為華北地區(qū)(26.8%)，中心城市和非中心城市(28.8%)相差不大。

　　十二、展望2015年證券市場，投資者對監(jiān)管層加大對證券違法違規(guī)行為的打擊力度、恢復(fù)“T+0回轉(zhuǎn)交易”制度、允許未盈利互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市、IPO注冊制改革和深港通開通都有較多期待

　　對于2015年證券市場，逾七成投資者(72%)希望監(jiān)管層“凈化市場，進一步嚴厲打擊上市造假、虛假披露、市場操縱等違法違規(guī)行為”，過半投資者(51%)期待“恢復(fù)"T+0回轉(zhuǎn)交易"制度”。此外，關(guān)注“允許未盈利互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市”、“IPO注冊制改革”以及“深港通開通”的投資者分別占46%、45%和40%。

　　對于IPO注冊制改革，過半投資者(52%)認為“注冊制改革將增加投資者新股選擇數(shù)量，抑制上市發(fā)行價格過高現(xiàn)象，對股市總體上是利好”，還有48%投資者認為“注冊制改革下垃圾股將被多數(shù)人拋棄，價值投資、成長投資將逐步成為市場的主流”，認為“注冊制改革將導(dǎo)致上市公司IPO提速，股市擴容，對股市總體上是利空”的投資者僅占30%。對于深港通，在2014年底開通滬港通的背景下，68%的股票投資者認為開通深港通對深市是利好。此外，85%的股票投資者表示“如果允許未盈利互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市，有必要制定針對性的行業(yè)信息披露指引”。