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2016年最新P2P網(wǎng)貸監(jiān)管細(xì)則全文解讀
去年7月18日，人民銀行、銀監(jiān)會(huì)等十部委在聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》(以下簡(jiǎn)稱：《指導(dǎo)意見》)中明確提出P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)由銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管。在《指導(dǎo)意見》的框架下，去年12月28日銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)暫行管理辦法(征求意見稿)》公開征求意見。經(jīng)過大半年的討論，2016年8月24日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)終于聯(lián)合工信部、公安部等四部委正式發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱：《辦法》)。
一、《辦法》與征求意見稿的區(qū)別
《辦法》正式發(fā)布稿仍延續(xù)了征求意見稿所提出的信息中介、小額分散、負(fù)面清單制等核心內(nèi)容，與征求意見稿有所區(qū)別主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
(一)監(jiān)管主體與責(zé)任進(jìn)一步明確
《辦法》第六章第三十三條明確提出銀監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)，主要負(fù)責(zé)網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)的監(jiān)督管理制度設(shè)計(jì)、規(guī)則制定和日常的行為監(jiān)管，指導(dǎo)和配合地方人民政府進(jìn)行機(jī)構(gòu)監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)處置工作;明確由地方人民政府的金融辦、金融局負(fù)責(zé)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的機(jī)構(gòu)監(jiān)管，包括機(jī)構(gòu)備案、登記及風(fēng)險(xiǎn)防范和處置。
從監(jiān)管體系來看，監(jiān)管原則為銀監(jiān)會(huì)和地方金融辦“雙負(fù)責(zé)制”，但牽頭部門為銀監(jiān)會(huì)，與《指導(dǎo)意見》精神一致;監(jiān)管思路則為“行為監(jiān)管與機(jī)構(gòu)監(jiān)管并行”。在新聞發(fā)布會(huì)，銀監(jiān)會(huì)發(fā)言人稱行為監(jiān)管的主要方式為產(chǎn)品登記、資金的第三方存管、信息披露、投資者保護(hù)等;而機(jī)構(gòu)監(jiān)管方式除了機(jī)構(gòu)備案、登記和注銷以外，主要是動(dòng)用地方政府維穩(wěn)及打擊違法行為的資源進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范和處置。
(二)明確了中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)履行行業(yè)自律組織職能
在《辦法》出臺(tái)之前，各個(gè)地方金融辦都在組建網(wǎng)貸協(xié)會(huì)進(jìn)行行業(yè)自律，從運(yùn)行情況來看，存在如下一些問題：(1)各地網(wǎng)貸行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)不一致，包括協(xié)會(huì)規(guī)章制度、組織結(jié)構(gòu)、管理模式等;(2)標(biāo)準(zhǔn)不一致導(dǎo)致各地協(xié)調(diào)性差，信息共享程度低。最終導(dǎo)致整體自律效果差強(qiáng)人意，問題頻頻。
《辦法》除了對(duì)自律組織最終明確進(jìn)行統(tǒng)一管理外，還進(jìn)一步明確了行業(yè)自律組織在網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)中的職責(zé)，有利于建立高效的協(xié)調(diào)機(jī)制及信息共享系統(tǒng)。
(三)進(jìn)一步明確網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)信息中介的定位以及小額分散的經(jīng)營(yíng)模式
《辦法》第十條劃定了十三條紅線，進(jìn)一步明確網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)是信息中介而不是信用中介，不允許吸收存款，設(shè)立資金池進(jìn)行非法集資等;進(jìn)一步明確了網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)必須在線上經(jīng)營(yíng)的要求，禁止網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)在線下從事營(yíng)銷活動(dòng)，進(jìn)行虛假宣傳;進(jìn)一步明確了網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)充分利用技術(shù)手段提高效率、降低交易成本，在資產(chǎn)端和投資端合理定價(jià)的要求;進(jìn)一步明確了網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)主要從事個(gè)體與個(gè)體之間融資活動(dòng)的撮合，而不能從事跨界銷售產(chǎn)品進(jìn)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)。
《辦法》第十七條提過控制同一借款人在同一網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)及不同網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)的借款余額上限進(jìn)一步明確了小額分散這個(gè)客戶定位和市場(chǎng)定位。
二、對(duì)行業(yè)的主要影響
《辦法》頒布之后，業(yè)內(nèi)普遍反映比預(yù)想中來得更急、更嚴(yán)。盡管監(jiān)管也給出了12個(gè)月的過渡期，但對(duì)于大多數(shù)網(wǎng)貸平臺(tái)而言，前景確實(shí)不容樂觀。之前一度盛傳會(huì)放松的資金存管要求不僅沒有放松反而趨緊(銀行與第三方聯(lián)合存管模式被否)，還設(shè)置借款余額上限并禁止類資產(chǎn)證券化等形式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓。目前來看，《辦法》中對(duì)于網(wǎng)貸行業(yè)影響最大、最為直接的還屬借款上限的設(shè)置和資金存管的要求。
網(wǎng)貸行業(yè)個(gè)人借款方面主要有三類業(yè)務(wù)，一種是消費(fèi)信用貸，金額較小，一般都在20萬范圍內(nèi);第二種是車輛抵押貸，一般的放款金額也可以控制在20萬以內(nèi)，但有些大額的車貸業(yè)務(wù)也超過了20萬。第三種則是和房產(chǎn)相關(guān)的個(gè)人貸款，包括贖樓貸、房產(chǎn)抵押貸等，這種模式下的借款金額應(yīng)該都超過了20萬的限額。其次是企業(yè)借款，那些給中小企業(yè)直接貸款、與機(jī)構(gòu)合作發(fā)放貸款、做股權(quán)質(zhì)押貸款等業(yè)務(wù)的P2P平臺(tái)受到的影響最大。目前網(wǎng)貸平臺(tái)上貸款余額在20萬元以上的借款人至少占到30%左右的比重，如果考慮到一人擁有多個(gè)賬號(hào)的情況，估計(jì)該比重甚至超過40%。而根據(jù)銀監(jiān)會(huì)對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)銀行資金存管的進(jìn)度不完全統(tǒng)計(jì)，截至到2016年6月底，完成符合銀行資金存管監(jiān)管要求的平臺(tái)不足3%。
若這兩項(xiàng)嚴(yán)格推行之后，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)90%以上的網(wǎng)貸平臺(tái)都面臨轉(zhuǎn)型或淘汰，大量平臺(tái)將會(huì)選擇主動(dòng)退出，行業(yè)洗牌加速。
三、總結(jié)
中國(guó)的二元經(jīng)濟(jì)體制導(dǎo)致在很長(zhǎng)一段時(shí)間整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系都面臨著嚴(yán)重的金融壓抑，中小企業(yè)與個(gè)人融資困難，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在解決普惠金融需求方面進(jìn)展緩慢，不能適應(yīng)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求;而大數(shù)據(jù)等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展使得新的信用風(fēng)險(xiǎn)控制方式成為可能，在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)及監(jiān)管要求之外可能提供新的直接融資方式，滿足社會(huì)的普惠金融需求。監(jiān)管者就是在這種背景下默許了網(wǎng)貸在中國(guó)的野蠻生長(zhǎng)。按照銀監(jiān)會(huì)的不完全統(tǒng)計(jì)，截止2016年6月底全國(guó)正常運(yùn)營(yíng)的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)有2349家，停止運(yùn)營(yíng)超過2000家，借貸余額6212.61億元，三項(xiàng)數(shù)據(jù)都遙遙領(lǐng)先于全世界。
網(wǎng)貸行業(yè)在野蠻成長(zhǎng)過程中制造了一片混亂，迫使國(guó)務(wù)院于2016年開始對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的秩序進(jìn)行規(guī)范。此前，雖然《指導(dǎo)意見》中將網(wǎng)貸認(rèn)定為互聯(lián)網(wǎng)金融的一種類型，但并未有具體的規(guī)范，隨時(shí)有被認(rèn)定為非法集資的危險(xiǎn)。因此，《辦法》出臺(tái)，最核心的問題就是解決了P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的合法性問題。
《辦法》主要是通過設(shè)置借款上限與刑事法律中非法集資有關(guān)規(guī)定銜接避免P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)違規(guī)。《辦法》第17條規(guī)定的：個(gè)人借款人在同一平臺(tái)的借款余額上限不能超過20萬元，單位不能超過100萬元;個(gè)人借款人在不同平臺(tái)的借款總余額不超過100萬元，單位不超過500萬元。而最高人民法院關(guān)于非法集資的司法解釋規(guī)定：個(gè)人非法吸收或者變相吸收公眾存款，數(shù)額在20萬元以上的，單位非法吸收或者變相吸收公眾存款，數(shù)額在100萬元以上的應(yīng)當(dāng)追究刑事責(zé)任;從企業(yè)最高500萬的規(guī)定可以看出，500萬人民幣的限額也是絕大多數(shù)銀行及其它金融機(jī)構(gòu)在信貸產(chǎn)品方面的分界線，即500萬以上的金額是需要持牌機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)的。
對(duì)于金額限制，業(yè)界有很多抱怨。但設(shè)置金額限制從監(jiān)管方立場(chǎng)出發(fā)起碼有以下幾個(gè)理由：(一)在沒有對(duì)網(wǎng)貸行業(yè)實(shí)行牌照管理的前提下，能為網(wǎng)貸平臺(tái)合法化提供依據(jù)的，只能是小額豁免。這是各國(guó)比較成熟的經(jīng)驗(yàn)，這在理論上也是基于成本收益考量而自然產(chǎn)生的最合理豁免要求�！掇k法》對(duì)借款人金額的限制，可以作為在中國(guó)小額豁免實(shí)踐的突破性進(jìn)展;(二)網(wǎng)貸的功能定位在普惠金融，顯然金額限制也是必不可少的;(三)從監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)可控的角度來看，借款人的金額限制，是控制風(fēng)險(xiǎn)的重要基礎(chǔ);(四)監(jiān)管權(quán)限上來說，銀監(jiān)會(huì)等部門也只能從金融監(jiān)管角度，對(duì)行政違法行為給予一定的豁免。
除了給予網(wǎng)貸行業(yè)合法地位之外，《辦法》明確了網(wǎng)貸平臺(tái)信息中介的定位：網(wǎng)絡(luò)信貸信息中介機(jī)構(gòu)，主要是為通過網(wǎng)絡(luò)的直接借貸活動(dòng)提供信息搜集、信息公布、資信評(píng)估、信息交互、借貸撮合等服務(wù)。
當(dāng)然，P2P平臺(tái)信息中介的定位本身并非《辦法》的創(chuàng)造，一年前十部委發(fā)布的《指導(dǎo)意見》就已經(jīng)規(guī)定的非常清楚：“個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)要明確信息中介性質(zhì)，主要為借貸雙方的直接借貸提供信息服務(wù)”，《辦法》只是落實(shí)《指導(dǎo)意見》已經(jīng)明確的方向而已。作為信息中介，平臺(tái)的核心功能是提供借貸信息，撮合借貸雙方。平臺(tái)的核心競(jìng)爭(zhēng)力因此表現(xiàn)為：對(duì)信息真實(shí)性的審查和對(duì)借款人資信的評(píng)估。
總體來看，《辦法》構(gòu)建了對(duì)網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管的基本框架，還需要一些具體的配套制度，才能落地運(yùn)行;同時(shí)，里面一些制度是原則性和創(chuàng)新性規(guī)定(首次建立了行為監(jiān)管和機(jī)構(gòu)監(jiān)管的金融監(jiān)管分工制度)，扔需要通過實(shí)踐不斷檢驗(yàn)。
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