2016職業(yè)年金基金管理暫行辦法八大問(wèn)題詳解
早在6月份職業(yè)年金管理辦法征求意見(jiàn)稿發(fā)布時(shí)，筆者就發(fā)現(xiàn)，當(dāng)時(shí)不少擁有企業(yè)年金資格的基金公司計(jì)劃著將積極參與各省招標(biāo);還有一批規(guī)模較大但未獲得企業(yè)年金資格的基金公司在積極計(jì)劃申請(qǐng)相關(guān)資格，招兵買馬一陣熱鬧。
確實(shí)，職業(yè)年金開(kāi)閘給基金公司等機(jī)構(gòu)帶來(lái)新的業(yè)務(wù)機(jī)遇，積極參與布局是必然。
根據(jù)《職業(yè)年金基金管理暫行辦法》細(xì)則，以及根據(jù)一些職業(yè)年金規(guī)模測(cè)算，可能這一業(yè)務(wù)開(kāi)閘給A股帶來(lái)不少增量資金，而且這一業(yè)務(wù)規(guī)模每年將保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，存在較大想象空間。
且聽(tīng)仔細(xì)分解：
第一、究竟什么是職業(yè)年金?
職業(yè)年金基金，是指依法建立的職業(yè)年金計(jì)劃籌集的資金及其投資運(yùn)營(yíng)收益形成的機(jī)關(guān)事業(yè)單位補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)基金。
職業(yè)年金的受益人是指參加職業(yè)年金計(jì)劃的機(jī)關(guān)事業(yè)單位工作人員。根據(jù)公開(kāi)資料顯示，我國(guó)事業(yè)單位有111萬(wàn)個(gè)，事業(yè)編制3153萬(wàn)，全國(guó)公務(wù)員總數(shù)約700萬(wàn)人，由此推測(cè)全國(guó)機(jī)關(guān)和事業(yè)單位人員合計(jì)近3900萬(wàn)人。
第二、哪類機(jī)構(gòu)有資格做職業(yè)年金的`投資管理人?
職業(yè)年金投資運(yùn)作最為關(guān)鍵，究竟哪類機(jī)構(gòu)可以做呢?據(jù)悉，投資管理人是指接受受托人委托投資管理職業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)的專業(yè)機(jī)構(gòu)。職業(yè)年金基金投資管理機(jī)構(gòu)在具有相應(yīng)企業(yè)年金基金管理資格的機(jī)構(gòu)中選擇。
2015年企業(yè)年金業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)表來(lái)看，2015年企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)有海富通基金管理有限公司、華夏基金管理有限公司、南方基金管理有限公司、易方達(dá)基金管理有限公司、嘉實(shí)基金管理有限公司、招商基金管理有限公司、富國(guó)基金管理有限公司、博時(shí)基金管理有限公司、銀華基金管理有限公司、中國(guó)國(guó)際金融有限公司、中信證券股份有限公司。
華泰資產(chǎn)管理有限公司、平安養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司、太平養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司、國(guó)泰基金管理有限公司、工銀瑞信基金管理有限公司、泰康資產(chǎn)管理有限公司、中國(guó)人保資產(chǎn)管理有限公司、長(zhǎng)江養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司、中國(guó)人壽養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司。
此外，在2016年1月份有公告顯示，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司試點(diǎn)設(shè)立了建信養(yǎng)老金管理有限責(zé)任公司，于2015年11月正式開(kāi)業(yè)。
認(rèn)定建信養(yǎng)老金管理公司企業(yè)年金基金受托管理、賬戶管理、投資管理資格。建設(shè)銀行企業(yè)年金基金受托管理、賬戶管理資格，自2017年1月1日起失效。
第三、職業(yè)年金業(yè)務(wù)到底規(guī)模有多大?
對(duì)于職業(yè)年金規(guī)模，此前有證券時(shí)報(bào)報(bào)道顯示，中國(guó)人壽養(yǎng)老保險(xiǎn)(簡(jiǎn)稱國(guó)壽養(yǎng)老)副總裁張林廣預(yù)計(jì)，職業(yè)年金市場(chǎng)即將啟動(dòng)，未來(lái)市場(chǎng)潛力巨大，規(guī)模估計(jì)將達(dá)到兩萬(wàn)億元，將重塑養(yǎng)老金管理市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局。
也有基金公司人士認(rèn)為，職業(yè)年金業(yè)務(wù)資金量不會(huì)太大，一般事業(yè)單位有限薪。還有人表示初始資金量不會(huì)太大，但每年會(huì)有穩(wěn)定的增量，因而業(yè)務(wù)空間還是值得期待的。
曾有市場(chǎng)人士簡(jiǎn)單測(cè)算，目前職業(yè)年金累積規(guī)模超過(guò)3500億元。
第四、職業(yè)年金如何進(jìn)行管理?
職業(yè)年金基金采取集中委托投資運(yùn)營(yíng)的方式管理，其中，中央在京國(guó)家機(jī)關(guān)及所屬事業(yè)單位職業(yè)年金基金由中央國(guó)家機(jī)關(guān)養(yǎng)老保險(xiǎn)管理中心集中行使委托職責(zé)，各地機(jī)關(guān)事業(yè)單位職業(yè)年金基金由省級(jí)社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)集中行使委托職責(zé)。
代理人可以建立一個(gè)或多個(gè)職業(yè)年金計(jì)劃，按計(jì)劃估值和計(jì)算收益率，建立多個(gè)職業(yè)年金計(jì)劃的，也可以實(shí)行統(tǒng)一收益率。
一個(gè)職業(yè)年金計(jì)劃應(yīng)當(dāng)只有一個(gè)受托人、一個(gè)托管人，可以根據(jù)資產(chǎn)規(guī)模大小選擇適量的投資管理人。職業(yè)年金計(jì)劃的基金財(cái)產(chǎn)，可以由投資管理人設(shè)立投資組合或由受托人直接投資養(yǎng)老金產(chǎn)品進(jìn)行投資管理。
第五、投資是關(guān)鍵，職業(yè)年金的投資范圍是什么?
職業(yè)年金投資范圍較廣。職業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)限于境內(nèi)投資，投資范圍包括：銀行存款，中央銀行票據(jù);
國(guó)債，債券回購(gòu)，信用等級(jí)在投資級(jí)以上的金融債、企業(yè)(公司)債、可轉(zhuǎn)換債(含分離交易可轉(zhuǎn)換債)、短期融資券和中期票據(jù);
商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品，信托產(chǎn)品，基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃，特定資產(chǎn)管理計(jì)劃;證券投資基金，股票，股指期貨，養(yǎng)老金產(chǎn)品等金融產(chǎn)品。
其中，投資商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃、特定資產(chǎn)管理計(jì)劃、股指期貨及養(yǎng)老金產(chǎn)品，在國(guó)家有關(guān)部門(mén)另行規(guī)定之前，按照《關(guān)于擴(kuò)大企業(yè)年金基金投資范圍的通知》(人社部發(fā)〔2013〕23號(hào))、《關(guān)于企業(yè)年金養(yǎng)老金產(chǎn)品有關(guān)問(wèn)題的通知》(人社部發(fā)〔2013〕24號(hào))等有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。
第六、職業(yè)年金或給市場(chǎng)帶來(lái)多少增量?
企業(yè)年金對(duì)投資比例有限制，其中規(guī)定投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計(jì)不得高于投資組合委托投資資產(chǎn)凈值的30%。
職業(yè)年金基金不得直接投資于權(quán)證，但因投資股票、分離交易可轉(zhuǎn)換債等投資品種而衍生獲得的權(quán)證，應(yīng)當(dāng)在權(quán)證上市交易之日起10個(gè)交易日內(nèi)賣出。
也就是說(shuō)權(quán)益類資產(chǎn)比例不超過(guò)30%，若按照之前2萬(wàn)億計(jì)算，可能有6000億的增量，而且每年有新增。
不過(guò)也有機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)事業(yè)單位有111萬(wàn)個(gè)，事業(yè)編制3153萬(wàn)，全國(guó)公務(wù)員總數(shù)約700萬(wàn)人，由此推測(cè)全國(guó)機(jī)關(guān)和事業(yè)單位人員合計(jì)近3900萬(wàn)人。
按照目前全國(guó)機(jī)關(guān)和事業(yè)單位每月平均工資3000元計(jì)算，單位和個(gè)人每月繳費(fèi)比例合計(jì)12%，產(chǎn)生的繳費(fèi)收入為360元。
以此推算，每年職業(yè)年金的繳費(fèi)規(guī)模為1641.6億元。按照30%的比例投資于證券市場(chǎng)，則將每年帶來(lái)480億元的增量資金。
第七、這些參與職業(yè)年金運(yùn)作機(jī)構(gòu)能賺多少錢(qián)?
受托人年度提取的管理費(fèi)不高于受托管理職業(yè)年金基金資產(chǎn)凈值的0.2%;托管人年度提取的管理費(fèi)不高于托管職業(yè)年金基金資產(chǎn)凈值的0.2%;
投資管理人年度提取的管理費(fèi)綜合考慮投資收益等情況確定，不高于投資管理職業(yè)年金基金資產(chǎn)凈值的1.2%。
相比起目前各類理財(cái)產(chǎn)品的費(fèi)用，這些費(fèi)率基本處于市場(chǎng)價(jià)偏中低水平。
第八、需要提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金么?
投資管理人從當(dāng)期收取的管理費(fèi)中，提取20%作為職業(yè)年金基金投資管理風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，專項(xiàng)用于彌補(bǔ)合同到期時(shí)所管理投資組合的職業(yè)年金基金當(dāng)期委托投資資產(chǎn)的投資虧損。
余額達(dá)到投資管理人所管理投資組合基金資產(chǎn)凈值的10%時(shí)可以不再提取。
當(dāng)合同到期時(shí)，如所管理投資組合的職業(yè)年金基金資產(chǎn)凈值低于當(dāng)期委托投資資產(chǎn)，投資管理人應(yīng)當(dāng)用風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金彌補(bǔ)該時(shí)點(diǎn)的當(dāng)期委托投資資產(chǎn)虧損，直至該投資組合風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金彌補(bǔ)完畢;
如所管理投資組合的職業(yè)年金基金當(dāng)期委托投資資產(chǎn)沒(méi)有發(fā)生投資虧損或者風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金彌補(bǔ)后有剩余，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金劃歸投資管理人所有。
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