債基也頻頻虧損，以后還怎么理財？
債券基金，又稱為債券型基金，是指專門投資于債券的基金，它通過集中眾多投資者的資金，對債券進行組合投資，尋求較為穩(wěn)定的收益。下看看在債基也頻頻虧損今天，以后還怎么理財？
持續(xù)震蕩的二級市場，讓股票型基金的份額和凈值進一步萎靡，被投資人視為“低風險”的貨幣基金、債券基金成為資金“避風港”。
基金業(yè)協(xié)會最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，7月份不同類型的基金經(jīng)歷了較大的資金流動和規(guī)模變遷。一方面，混合型基金遭遇較大規(guī)模贖回，另一方面，以貨幣基金、債券基金為代表的低風險產(chǎn)品迎來大額申購。截至7月底，貨幣基金總規(guī)模攀升至4.5萬億元，創(chuàng)出歷史新高，同期債券基金也成為當月最受歡迎的基金產(chǎn)品。
《財經(jīng)國家周刊》記者按照iFinD基金分類統(tǒng)計，截至9月6日，已有62只貨幣基金(含短期理財型基金)7日年化收益率在2.0%以下，嘉實理財寶7天債券A、山西證券日日添利貨幣C、嘉實理財寶7天債券B等11只基金的七日年化收益率更在1.2%以下。與此同時，今年年初至9月6日，135只債券型基金復權單位凈值增長率為負值。
隨著央行多次降息，央行基準利率已降至近年來最低水平，一年期基準利率為1.5%，投資者購買上述產(chǎn)品理財，意味著收益甚至不如一年期定期存款，甚至帶來虧損。
跑輸基準利率的“寶寶”
“資產(chǎn)荒”疊加避險情緒之下，貨幣基金再度迎來了規(guī)模高速增長，曾憑借高于一年期定存的收益和流動性受寵的“寶寶們”卻遇到了瓶頸，收益率整體下滑，不少貨幣基金收益率甚至長期低于一年期定存。
最為典型的是山西證券日日添利貨幣C，從2015年5月成立以來，該只基金七日年化收益率從未超過1%，今年年初至9月6日，復權單位凈值增長率僅為0.65%。
此外，9月6日，嘉實理財寶7天債券A以0.84%的七日年化收益率在貨幣基金分類中排名墊底。天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，近6個月，嘉實理財寶7天債券A階段漲幅為0.62%，遠低于同類平均1.30%的漲幅。
業(yè)內人士介紹，嘉實理財寶7天債券是嘉實基金發(fā)行的理財型的基金理財產(chǎn)品，按銷售服務費收取方式不同，分為A類與B類。
由于短期理財基金的投資標的和貨幣基金很相似，短期理財基金也歸于貨幣基金中做業(yè)績對比，“短期理財基金投資品種的久期更長，范圍也要廣一些，理論上收益是要超過貨幣基金的。”
2012年成立的嘉實理財寶7天債券A曾歷經(jīng)產(chǎn)品輝煌時期，但從今年年初起，七日年化收益率便走向2%之下，從4月13日起，七日年化收益率便未超過1.4%。
《財經(jīng)國家周刊》記者了解到，今年7月22日，該只基金經(jīng)理由魏莉、張文玥變更為張文玥、李瞳、李金燦。不過，基金經(jīng)理變更并未改變收益下滑局面，8月以來，七日年化收益率便長期在1%以下。同時，嘉實理財寶7天債券B也從今年年初開始遭遇滑鐵盧，自今年8月以來，七日年化收益率均在1.1%附近，持續(xù)排名倒數(shù)。
興業(yè)研究公司分析師洪濤認為，除了基金業(yè)績，規(guī)模對于貨幣市場基金也非常重要，對于投資規(guī)模動輒上億元的機構投資者，規(guī)模太小的貨幣市場基金，難以保障其流動性。而且單筆投資進出對管理人的投資影響巨大，既可能引發(fā)巨額贖回而延遲付款，也容易導致其收益的劇烈波動。
長期低于基準利率的表現(xiàn)讓投資者“用腳做出了投票”。2012年成立第一年底，嘉實理財寶7天債券A規(guī)模為9.70億元，到今年年中時僅為0.47億元。2013年至2014年，嘉實理財寶7天債券B基金規(guī)模大幅飆升，由2013年底的1.24億元增至23.52億元，隨著收益率下行，今年年中，基金規(guī)模僅剩0.11億元。
債基震蕩
債券型基金一度予投資者收益穩(wěn)定、風險也相對較低的印象，數(shù)據(jù)顯示，今年7月底債券基金總規(guī)模達到9228.25億元，較6月底增加了1091.81億元，增幅高達13.42%，是7月份最受歡迎的一類基金產(chǎn)品。
2015年得益于“股災”以及較為寬松的貨幣政策，債券市場一度牛氣沖天，債券基金普超10%的收益水平贏得投資者青睞。但今年以來，債券型基金較低風險匹配較高收益”的神話隕落。美聯(lián)儲遲遲未加息、大宗商品暴漲暴跌、英國脫歐以及信用違約案例的.增加，使債券基金走勢不佳甚至遭一輪拋售，但在當前風險偏好以及預期收益率偏低的背景下，債券基金仍舊是資金青睞的對象。
最受歡迎的一類基金產(chǎn)品同樣不乏“雷區(qū)”。《財經(jīng)國家周刊》記者統(tǒng)計，從今年年初至9月6日，復權單位增長率均為負數(shù)的債基產(chǎn)品共有135只，其中復權單位凈值增長率低于-18%的債基有：華安可轉債債券B、華安可轉債債券A、民生加銀轉債優(yōu)選C、中海可轉債券C、民生加銀轉債優(yōu)選A，其區(qū)間復權單位凈值增長率分別為-24.05%、23.87%、-18.17%、-18.14%、-18.01%。
民生加銀轉債優(yōu)選(C/A)不但今年以來的虧損幅度均在-20%左右，而且其2015年度也均虧損了20%以上。
上述基金公司人士表示：“轉債市場受權益市場影響，走出了大漲大跌的行情，并在二季度由于很多滿足強制贖回的條件導致可交易規(guī)模迅速降低。同時轉債基金合同還設置了投資轉債比例，這都使可轉債基金成為虧損重災區(qū)。”
除開可轉債基金以及混合債基，部分中低風險的純債基金也成為另一大“雷區(qū)”。例如中長期純債基中的富安達信用純債發(fā)起式C、富安達信用純債發(fā)起式A、鵬華實業(yè)債純債債券、信誠月月定期支付債券年初至今復權單位凈值增長率分別僅為-14.18%、-13.96%、-4.63%以及-4.22%。
成立5年之久的富安達基金，曾在2015年上半年牛市時成為唯一一只虧損的基金公司。本年初至9月6日，旗下11只基金(不同份額分開統(tǒng)計)有6只復權單位凈值增長率為負值，2015年僅發(fā)起成立一只基金，2016年也僅發(fā)行一只基金。
中投證券分析師孫連玉認為：“債券基金的信用債投資比例在2015年年中達到高點后開始下行，債券基金主動規(guī)避信用風險。與此同時，債券基金持有的利率債占比在近期加速上行，這或許表明債基投資已從單純持有轉向波段操作的交易，但利率下行速度可能在2016年顯著放緩，債基未來投資或將進入微利時代。”
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