應(yīng)對(duì)通脹理財(cái)?shù)氖貏t
守則1
少儲(chǔ)蓄多投資
對(duì)于目前的財(cái)富人群來(lái)說(shuō)，應(yīng)對(duì)通脹的擔(dān)心已經(jīng)成為最大的危機(jī)。
從歷史看，每個(gè)經(jīng)濟(jì)周期中，通脹來(lái)臨前的一個(gè)典型特征，就是部分資產(chǎn)價(jià)格開始大幅上漲，而且這種上漲往往先于日用消費(fèi)品價(jià)格的上漲，上半年的房?jī)r(jià)和股價(jià)就是一個(gè)佐證。因此，為防范通脹，最有效的一種方式就是在通脹到來(lái)之前，將人民幣變成具備升值潛力的人民幣資產(chǎn)，換句話說(shuō)，給手上的人民幣也賦予"漲價(jià)"的權(quán)利。
說(shuō)到人民幣資產(chǎn)，它的分類非常廣泛，人們熟知的短期國(guó)債、公司債、企業(yè)債、貨幣市場(chǎng)基金、債券型基金、股票型基金、a股和h股股票、銀行理財(cái)產(chǎn)品、不動(dòng)產(chǎn)以及期貨產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、私募產(chǎn)品、古董藝術(shù)品都屬于人民幣資產(chǎn)的范疇。
如果能有效利用資產(chǎn)升值的空間進(jìn)行投資，那么我們手中的人民幣不僅能躲過(guò)通貨膨脹的陰影，還能賺得超額的利潤(rùn)。
守則2
買股票首選三大類
通脹預(yù)期在近期的股票牛市行情中也成了炒作題材。不少投資人跟風(fēng)進(jìn)場(chǎng)，進(jìn)一步推高了資產(chǎn)價(jià)格。不過(guò)，很少有投資者注意到板塊與通脹之間的內(nèi)在關(guān)聯(lián)，而這一點(diǎn)對(duì)資產(chǎn)配置的作用卻是舉足輕重的。
不同類型的上市企業(yè)，在通脹中受到的損益也是截然不同的。舉例來(lái)說(shuō)，食品生產(chǎn)企業(yè)由于受到上游農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)價(jià)格上漲的影響，削減了利潤(rùn)空間，間接影響了股價(jià)，所以，通脹對(duì)這類企業(yè)是不利因素。以此反推，資源類、金融類和地產(chǎn)類企業(yè)卻是最先受益于通脹的板塊。
資源類企業(yè)包括石油、煤炭、有色、金屬、黃金等，由于處于產(chǎn)業(yè)鏈頂端，這一行業(yè)也將是通脹環(huán)境下受益最大的群體。因此，無(wú)論是看好經(jīng)濟(jì)的樂觀派，還是看淡經(jīng)濟(jì)的悲觀派，都會(huì)不約而同地增加對(duì)資源類資產(chǎn)的配置性需求。
金融類企業(yè)作為早周期行業(yè)，一旦通脹來(lái)臨，央行必然要通過(guò)加息抑制通脹，屆時(shí)銀行的利息收入就會(huì)相應(yīng)增加，所以以銀行為首的金融股也將成為通脹的受益群體，適當(dāng)配置銀行股具備一定的防通脹作用。
地產(chǎn)類企業(yè)方面，上半年房地產(chǎn)市場(chǎng)的火爆趨勢(shì)不言而喻，而且由于通脹預(yù)期、寬松的信貸環(huán)境和低利率借貸成本等多項(xiàng)因素，將釋放出更多的投資性需求，從而對(duì)沖剛性需求的下降，共同維持地產(chǎn)板塊的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，因此該板塊中長(zhǎng)期對(duì)抗通脹的`優(yōu)勢(shì)毋庸置疑，尤其地產(chǎn)儲(chǔ)備量大的個(gè)股品種將是其中的優(yōu)選。
守則3
踏準(zhǔn)央行調(diào)息節(jié)拍
每一輪通脹發(fā)生時(shí)，為抑制物價(jià)上漲，央行往往會(huì)利用加息手段進(jìn)行調(diào)控，此時(shí)，市場(chǎng)利率就會(huì)上行。因此，防通脹的一個(gè)重要觀點(diǎn)，就是抓住調(diào)息的節(jié)拍。
在收益可隨利率浮動(dòng)的產(chǎn)品中，首屈一指的就是貨幣市場(chǎng)基金，這類基金的配置重點(diǎn)可以是央票、同業(yè)存款利率等資產(chǎn)，及時(shí)把握利率變化及通脹趨勢(shì)，獲取穩(wěn)定收益，因此具備防范通脹的作用。
相反，債券類產(chǎn)品就不具備利率同步浮動(dòng)的功能。在通脹來(lái)臨時(shí)，央行加息使市場(chǎng)利率上升，同時(shí)也會(huì)導(dǎo)致債券價(jià)格下跌，因而債券類產(chǎn)品包括純債券型基金、掛鉤債券的理財(cái)產(chǎn)品都無(wú)法享受到加息帶來(lái)的收益。
還有一些理財(cái)產(chǎn)品，雖然不與利率同步，但它的收益也與通脹看齊。例如，掛鉤農(nóng)產(chǎn)品的銀行理財(cái)產(chǎn)品，當(dāng)通脹來(lái)臨時(shí)，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的上升就能直接表現(xiàn)為產(chǎn)品收益的增加。值得注意的是，一般來(lái)說(shuō)，這類產(chǎn)品是由銀行從投行手中購(gòu)買某個(gè)看漲或看跌期權(quán)，也就是說(shuō)，銀行募集資金大部分用以保本，而以投資期權(quán)的部分用來(lái)博取浮動(dòng)的高收益，因此配置這類產(chǎn)品相對(duì)更穩(wěn)健。
即使投資收益不能跟隨市場(chǎng)利率浮動(dòng)，只要收益本身能夠覆蓋可能到來(lái)的通脹率，那么這類投資也具備防通脹作用。信托產(chǎn)品就是其中的一類，這類產(chǎn)品購(gòu)入門檻較高，一般在100萬(wàn)元以上，雖然在市場(chǎng)利率上升時(shí)不能跟隨浮動(dòng)，但該類產(chǎn)品操作靈活，一般為1-2年期的產(chǎn)品，部分產(chǎn)品還可以通過(guò)轉(zhuǎn)讓形式變現(xiàn)。從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，信托產(chǎn)品作為中長(zhǎng)期投資的價(jià)值尤為明顯，平均五年的復(fù)合收益率可以達(dá)到40%，基本覆蓋了未來(lái)利率調(diào)升的空間。
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