自考財務(wù)管理試題答題技巧

　　考試的時候，知識是很重要，但不要忽略了答題技巧。下面是CN人才小編為大家推薦財務(wù)管理試題答題技巧的內(nèi)容，希望能夠幫助到你，歡迎大家的閱讀參考。

　　自考財務(wù)管理試題答題技巧

　　命題規(guī)律

　　從本課程的歷年真題分析出如下命題規(guī)律：

　　全面考核，基本上章章有題;重實(shí)際，重基礎(chǔ);考查多個公式的應(yīng)用;基本無偏題和難題;緊扣教材，重點(diǎn)突出。

　　試題難易程度

　　雖然本課程歷年的考試很少涉及到偏題和難題，而是緊扣教材出題，但是由于試題涉及到《中級財務(wù)會計》的知識以及考查公式較多，而且計算量大，所以還有一定難度的。

　　考試過程中應(yīng)注意的方法和技巧

　　計劃出各類題型的大致做題時間

　　具體時間因人而異，各類題型的大致參考答題時間：客觀題35分鐘左右，不超過50分鐘;簡答題15分鐘左右，不超過 20分鐘;計算題50分鐘左右，綜合題30分鐘左右。

　　考場答題的基本點(diǎn)

　　拿到試卷后，迅速瀏覽試卷。同時要快速瀏覽考題和相應(yīng)的分值，按難易程度確定做題的順序，首先做最熟悉的題目和內(nèi)容;主觀題中如有得心應(yīng)手題，應(yīng)先做，然后再按順序答題，遇到一時難答的題果斷跳過，答后面的題，以防在某道題上耽擱時間，影響后面的答題。

　　答完卷后別忘記重新考慮最初沒確定答案的那些題，另外要至少全部檢查一遍看有沒有因疏忽而出錯的地方。

　　不要輕易放棄對客觀題及問答題的回答。

　　各類題型的特點(diǎn)和答題技巧

　　單項選擇題：

　　單項選擇題通常是考核教材中的基本知識點(diǎn)，理解后才能作答的題多，還有一部分通過計算來選擇答案。由于這類題型，每題只 1 分，所以把握做題時間就非常重要，要提高速度，就需熟練地把握所學(xué)知識。

　　多項選擇題：

　　多項選擇題不涉及計算，主要考查考生對所學(xué)知識的綜合以及記憶的熟練程度�？碱}中的選項很多都是教材中的原話，但只看不記憶很難拿到分，所以建議考生識記。

　　簡答題：

　　簡答題用來考核考生對某方面問題的理解和掌握程度，一般只需要直接作答，答要點(diǎn)即可，不需展開。

　　計算題：

　　在熟記公式的基礎(chǔ)上，進(jìn)行計算。

　　論述題：

　　不能只答要點(diǎn),還要對每個要點(diǎn)進(jìn)行展開論述。

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　　財務(wù)管理考試試題

　　一、單項選擇題(每小題1分，共10分)

　　1、目前我國企業(yè)財務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)一般被認(rèn)為是( )。

　　A.每股盈余最大化 B.利潤最大化

　　C. 股東財富最大化 D.產(chǎn)值最大化

　　2、某企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為80天，應(yīng)付賬款的平均付款天數(shù)為40天，平均存貨期限為70天，則該企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為( )。

　　A.190天 B.110天 C.50天 D.30天

　　3、現(xiàn)有A、B兩個方案，其期望值相同，甲方案的標(biāo)準(zhǔn)差是2.2，乙方案的標(biāo)準(zhǔn)差是2.5，則甲方案的風(fēng)險( )乙方案的風(fēng)險。

　　A.大于 B.小于 C.等于 D.無法確定

　　4、不存在財務(wù)杠桿作用的籌資方式()。

　　A.銀行借款 B.發(fā)行債券 C.發(fā)行優(yōu)先股 D.發(fā)行普通股

　　5、下列有關(guān)聯(lián)合杠桿系數(shù)的說法不正確的是( )。

　　A.它反映產(chǎn)銷量變動對普通股每股收益的影響 B. DTL=DOL*DFL

　　C.復(fù)合杠桿系數(shù)越小，企業(yè)風(fēng)險也越小

　　D.它是普通股每股利潤變動率與息稅前利潤變動率之比

　　6、所謂最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，是指( )。

　　A.企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu) B. 企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)

　　C.加權(quán)平均資本成本最低的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)

　　D. 企業(yè)價值最大，同時加權(quán)平均資本成本最低的資本結(jié)構(gòu)

　　7、投資決策評價方法中，對于互斥方案來說，最好的評價指標(biāo)是( )。

　　A.盈利能力指數(shù)法 B. 內(nèi)部報酬率法 C. 凈現(xiàn)值法 D. 會計報酬率法

　　8、流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債后的余額為( )。

　　A.流動資金 B. 毛營運(yùn)資本 C. 凈資產(chǎn) D. 凈營運(yùn)資本

　　9、丁企業(yè)向銀行借入年利率8%的短期借款100萬元，銀行按借款合同保留了20%的補(bǔ)償余額。若該企業(yè)適用企業(yè)所得稅稅率為25%，不考慮其它借款費(fèi)用，則該筆借款的資金成本為( )。

　　A.6.0% B. 7.5% C. 8.0% D. 10.0%

　　10、丁企業(yè)擬投資8000萬元，經(jīng)測算，該項投資的經(jīng)營期為4年，每年年末的現(xiàn)金凈流量均為3000萬元，則該投資項目的內(nèi)含報酬率為( )%。(已知PVIFA(17%，4)=2.7432，PVIFA(20%，4)=2.5887)

　　A.17.47 B. 18.49 C. 19.53 D.19.88

　　四、計算題(每小題6分，共30分，計算結(jié)果保留兩位小數(shù))

　　1、某人擬購房，開發(fā)商提出兩種方案，一是現(xiàn)在一次性付80萬元;另一方案是5年后付100萬元。若目前的銀行貸款利率是7%，你建議此人如何付款?[PVIF(7%,5)=0.713，F(xiàn)VIF(7%,5)=1.403]

　　2、某企業(yè)年銷售額為210萬元，息稅前利潤60萬元，變動成本率60%。試計算企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù)。

　　3、A股票β系數(shù)是1.2，目前證券市場的平均收益率為11%，國庫券利息率為5%。試計算A股票的風(fēng)險報酬率和必要報酬率。

　　4、長江公司只生產(chǎn)和銷售甲產(chǎn)品，2008年甲產(chǎn)品的銷售額為300萬元，變動成本率為60%，固定成本總額為96萬元。對長江公司2008年度資產(chǎn)負(fù)債表與銷售關(guān)系的計算分析，2008年度的敏感資產(chǎn)總額為2965000元，敏感負(fù)債總額為310000元。公司適用企業(yè)所得稅稅率25%，確定的股利支付率為60%。公司計劃2009年度實(shí)現(xiàn)銷售額比上年增長4%，假定2009年度該公司變動成本率、固定成本、企業(yè)所得稅稅率和股利支付率均與上年度相同，則長江公司為實(shí)現(xiàn)2009年度的.利潤目標(biāo)，應(yīng)追加多少籌資額?

　　5、某公司擬籌資2000萬元，其中債券1000萬元，籌資費(fèi)率2%。債券利率10%，所得稅25%;優(yōu)先股500萬元，年股息率8%，籌資費(fèi)率3%;普通股500萬元，發(fā)行20萬元，今年的現(xiàn)金股利為50萬元，以后每年增長4%。計算該籌資方案的加權(quán)資本成本。

　　五、綜合題(第1題10分，第2題20分，共30分，計算結(jié)果保留2位小數(shù))

　　1、萬利達(dá)電子有限公司2010年的資產(chǎn)總額為6000萬元，其中普通股3000萬元(150萬股)，長期負(fù)債3000萬元，利率為10%。2011年該公司擬投產(chǎn)一條生產(chǎn)線生產(chǎn)MP4，該項目需要投資2000萬元，有二個備選的籌資方案：

　　(1)按11%的利率發(fā)行債券2000萬元;

　　(2)按20元/股的價格增發(fā)普通股。

　　預(yù)計2011年息稅前利潤為2000萬元，所得稅稅率為25%，證券發(fā)行費(fèi)用可忽略不計。

　　(1) 計算兩種方案籌資的每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤和無差別平衡點(diǎn)的普通股每股收益;

　　(2) 測算兩個追加方案下2011年普通股每股收益，確定該公司應(yīng)當(dāng)選擇哪一種籌資方式。

　　2、海達(dá)公司正考慮重置包裝機(jī)。該公司目前正在使用的包裝機(jī)每臺賬面凈值為100萬元，并在今后的10年中繼續(xù)以直線法折舊直到賬面凈值變?yōu)榱悖�工廠的工程師估計老機(jī)器尚可使用10年。新機(jī)器每臺購置價格為500萬元，在10年內(nèi)以直線法折舊直到其賬面凈值變?yōu)?0萬元。每臺新機(jī)器比舊機(jī)器每年可節(jié)約150萬元的稅前付現(xiàn)成本。公司估計，每臺舊包裝機(jī)能以30萬元的價格賣出，除了購置成本外，每臺新機(jī)器還將發(fā)生50萬元的安裝成本，要和購置成本一樣資本化。因為新機(jī)器運(yùn)行得比老機(jī)器快得多，所以企業(yè)要為每臺新機(jī)器平均增加2萬元的原材料庫存。管理人員預(yù)計10年后新機(jī)器的賬面凈值為50萬元，可以以50萬元轉(zhuǎn)讓出去，屆時還要發(fā)生4萬元的搬運(yùn)和清理費(fèi)。公司的所得稅稅率是25%，加權(quán)平均資本成本率為12%。

　　(1)在評價項目時，需要考慮舊機(jī)器的原始購置價格嗎，為什么?(3分)

　　(2)計算重置包裝機(jī)的初始增量現(xiàn)金流量、經(jīng)營期增量現(xiàn)金流量、期末增量現(xiàn)金流量。(9分)

　　(3)計算重置包裝機(jī)項目的凈現(xiàn)值。[PVIFA(12%,10)=5.650，PVIF(12%,10)=0.322](5分)

　　(4)根據(jù)你的分析，該公司是否應(yīng)該重置包裝機(jī)?解釋原因。(3分)

　　財務(wù)管理試題參考答案

　　一、單項選擇題(每小題1分，共10分)

　　CCBDD DCDBB

　　四、計算題(每小題6分，共30分，小數(shù)點(diǎn)后保留2位)

　　1、方案一的終值： S5 =800000×1.403 =1122400

　　方案二的終值：S5 =1000000，所以應(yīng)選擇方案二。

　　P =1000000×0.713=713000<800000 按現(xiàn)值比較，仍是方案2較好

　　2、

　　3、風(fēng)險收益率=1.2×(11%-5%)=7.2%

　　必要報酬率=5%+7.2%=12.2%

　　4、追加外部籌資額=(2965000-310000)×4%-(3120000×40%-960000)×(1-25%)×(1-60%)=106200-86400=19800

　　5、 債券資金成本=1000×10%(1-25%)/1000×(1-2%)=7.65%

　　優(yōu)先股資金成本=500×8%/500×(1-3%)=8.25%

　　普通股資金成本=50/480+4%=14.42%名鬼門關(guān)美國

　　加權(quán)資本成本：7.65%×1000/2000+8.25%×500/2000+14.42%×500/2000=9.49%

　　五、綜合題(每題15分，共30分，計算結(jié)果保留2位小數(shù))

　　1、(1) (EBIT-3000×10%-2000×11%〕(1-25%)/ 150=

　　〔EBIT-3000×10%〕(1-25%)/ (150+100)

　　即(EBIT -520)/150= (EBIT -300)/250 EBIT = 850萬元

　　普通股每股收益：(850-520)*(1-25%)/150=1.65元/股

　　(2)采用第一種方式：

　　EPS=(2000-3000×10%-2000×11%〕(1-25%)/ 150=7.4元/股

　　采用第二種方式：

　　EPS=(2000-3000×10%〕(1-25%)/ (150+100)=5.1元/股

　　該公司應(yīng)該采用發(fā)行債券的方式籌集資本。

　　2、(1)舊機(jī)器的原始購置價格不能參與計算，因為它是沉沒成本，發(fā)生在過去，無論企業(yè)是否進(jìn)行某個項目，前期資本支出的發(fā)生已無法改變，因而對舊機(jī)器的重置決策沒有影響。

　　(2)重置包裝機(jī)的稅后增量現(xiàn)金流量的計算

　　單位：萬元

　　初始投資增量的計算：

　　新設(shè)備買價、資本化安裝成本              -550

　　凈營運(yùn)資本增加                    -2

　　舊機(jī)器出售收入                     30

　　舊機(jī)器出售的節(jié)稅額                (100-30)×25%=17.5

　　初始投資增量合計                   504.5

　　第1-10年經(jīng)營現(xiàn)金增量的計算：

　　稅后付現(xiàn)成本節(jié)約額                  150×0.75=112.5

　　年折舊額增量                      50-10=40

　　增量折舊抵稅額                     40×0.25=10

　　第1-5年經(jīng)營現(xiàn)金增量合計                  122.5

　　終結(jié)點(diǎn)現(xiàn)金流量增量的計算：

　　凈營運(yùn)資本的回收                         2

　　殘值收入                         50-4=46

　　殘值收入節(jié)稅額                 (50-46)×0.25=1

　　49

　　重置包裝機(jī)的稅后增量現(xiàn)金流量           單位：萬元

　　[PVIFA(12%,10)=5.650，PVIF(12%,10)=0.322]

　　(3)NPV=

　　=-504.5+122.5×PVIFA(12%,10))+49×PVIF(12%,10)

　　=-504.5+122.5×5.650+49×0.322=-504.5+692.13+15.78

　　=203.41(萬元)

　　(4)項目的凈現(xiàn)值大于零，公司應(yīng)重置包裝機(jī)，這會使公司股東的財富增加。

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