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投資機構(gòu)早期投資的20個禁忌
早期投資的回報率最高，但是風險也是最高的。事實上，90%的早期投資最終都失敗了。但凡事皆有律可循，失敗的原由無非就兩點：人沒譜和事不靠譜。那么，對于早期投資來說，什么樣創(chuàng)業(yè)者和什么樣的事是被VC放入準黑名單的?
一、什么樣的人不能投?
投資人一般會從以下幾個維度去關(guān)注和考察創(chuàng)業(yè)者：
1、品德不正
有投資人認為創(chuàng)業(yè)者品德至少占公司整體估值的20%。創(chuàng)業(yè)者的道德問題一般會有以下幾種表現(xiàn)：
(1)對前老板滿嘴不屑甚至謾罵，一般喋喋不休說前任老板壞話的創(chuàng)業(yè)者，基本上自身也好不到哪里去。
(2)對自己的團隊或客戶不懂得尊重，大聲呵斥，隨便發(fā)脾氣，甚至破口謾罵和人身侮辱，這樣的人首先控制不了自己的情緒屬于不成熟，然后不懂得做人，就別談創(chuàng)業(yè)做事?lián)笕瘟恕?/p>
(3)從VC那里拿到錢后中飽私囊，很多公司最后關(guān)閉了但創(chuàng)業(yè)者卻一片光鮮。其實，對于那些最終創(chuàng)立偉大公司的創(chuàng)始人來說，公司拿到VC只能算事業(yè)的剛剛開始。
2、誠信缺失
天使投資成功率極高的雷軍同志曾說過：“創(chuàng)業(yè)者的誠信對天使投資是最最重要的。”
有的創(chuàng)業(yè)者為了拿到VC的投資，會故意過度說謊讓投資人以為人和產(chǎn)品完美無缺。但有了第一次說謊，就會有以后更多次的說謊。 比如之后會向投資人故意隱藏公司遇到的一些致命問題，不與投資人進行溝通，投資人也無法第一時間尋找其他資源幫助創(chuàng)業(yè)者，最終導致公司關(guān)門。
3、格局不夠
在正確的格局里做好執(zhí)行，才能贏。如果在一個錯的格局里，再努力都不能贏。格局就是找準產(chǎn)業(yè)方向，順勢而為，看看自己項目所處行業(yè)是否有足夠的成長空間。很多創(chuàng)業(yè)者公司做得很好，但整個行業(yè)也就幾億的市場，則很難有“市夢率”。
4、激情匱乏
對一名創(chuàng)業(yè)者來說，他所說的事情到底能否賺錢他或許不知道，但是他愿意全心全意，即便拿不到VC的錢，他也會想辦法借錢去做。他可能會在晚上12點給客戶或投資人打電話，滔滔不絕講他的產(chǎn)品規(guī)劃，他也可能會從生活中一個不經(jīng)意的點，就與他正在做的事掛上鉤。擁有這種激情的人，足夠感染到身邊的人。反之，則很難帶領身邊的人與他一起造夢。
5、夫妻店
夫妻攜手創(chuàng)業(yè)，經(jīng)常會導致一個結(jié)果就是：婚姻綁架資本。土豆網(wǎng)就是一個顯著案例。如果遇到這樣的創(chuàng)業(yè)者，最好要求夫妻之一離開公司，以免中間勞燕分飛，影響公司決策、績效，讓投資者很受傷。
6、自負自大
自信是創(chuàng)業(yè)者必須擁有的，但太過自信就讓人懼怕了。比如聲稱自己掌握一套足夠牛的某某算法，基于這個算法可以改變整個網(wǎng)絡搜索格局，甚至2年就能顛覆谷歌。遇到這樣的創(chuàng)業(yè)者最好避而遠之，當個玩笑看待就好了。
7、太貪
做人不能太貪，創(chuàng)業(yè)尤其如此。創(chuàng)業(yè)者太貪的主要表現(xiàn)在這4個方面：1、太看重股權(quán)價格，結(jié)果融資時要價太高，最后和所有VC不歡而散，公司沒融資成功，產(chǎn)品也最終流產(chǎn);2、太看重自己手里的股權(quán)不愿意分給團隊作激勵，最后剩孤家寡人一個，也終無法成事。3、想把產(chǎn)業(yè)鏈上的事情全部自己公司做了，甚至跨產(chǎn)業(yè)去做，終導致資金鏈鍛煉，公司關(guān)門。4、太在意眼前蠅頭小利，不會為顧全大局而做智慧的取舍，結(jié)果往往是因小失大。
8、不專注
創(chuàng)業(yè)的時候只能專注于做好一件事。很多創(chuàng)始人在團隊第一款產(chǎn)品還不成功的情況下，就開始做第二個、第三個，本來創(chuàng)業(yè)團隊就是人少、錢也少，但是在精力有限的情況下同時做了兩個產(chǎn)品，或者花錢增加人員或者讓一名產(chǎn)品經(jīng)理和技術(shù)同時負責2款產(chǎn)品、時間和資金成本就迅速變大了，現(xiàn)金消耗非�？欤踔磷罱K導致一款產(chǎn)品都還沒達到實現(xiàn)產(chǎn)品化的階段，公司就關(guān)門了。什么都想做，結(jié)果往往是什么都做不成。
9、行業(yè)經(jīng)驗
現(xiàn)在我們身處一個各行業(yè)都相對成熟的環(huán)境下，跨行業(yè)創(chuàng)業(yè)失敗概率一般都比較高。如果創(chuàng)業(yè)者進行跨行業(yè)創(chuàng)業(yè)往往因為專業(yè)經(jīng)驗不夠，所以在決策和執(zhí)行上很容易出錯導致創(chuàng)業(yè)失敗，在遇到真正的競爭時也是第一個倒下的。
10、人格魅力不夠
創(chuàng)業(yè)者的人格魅力往往決定著一個團隊或企業(yè)的凝聚力。那些總是在合作伙伴尤其是在員工面前以老板自居、傲慢、總是指手畫腳自己卻不愿深入到一些執(zhí)行的事情上，公司發(fā)展遇到困難就會表現(xiàn)的無比脆弱、就會退縮，這樣的創(chuàng)始人無法讓身邊的人信服，對同事沒有絲毫的感召力，公司失敗是必然的。而成功的創(chuàng)業(yè)者往往是那些人格魅力很顯著的人，他們真誠熱情、自謙而不自卑、勤奮認真、感知敏銳，富有創(chuàng)新意識和創(chuàng)造能力，樂觀開朗，目標明確，堅韌不拔。
11、不能打動人
如果創(chuàng)業(yè)者在講訴自己正在做的事情時，無法打動你。那么至少說明這個事情可能是不性感的，或許是做不大的，那么投資也就沒有想象空間了。
12、創(chuàng)業(yè)目的不純
純粹為了錢而創(chuàng)業(yè)，或者純粹為了創(chuàng)業(yè)而創(chuàng)業(yè)，這樣的創(chuàng)業(yè)項目很難做成，雖然對于創(chuàng)業(yè)者個人來講還會是一段很有價值的人生經(jīng)歷。但從VC角度來看，如果有 VC了創(chuàng)業(yè)者就出來創(chuàng)業(yè)，沒有VC就不做，這樣的創(chuàng)始人沒有超越金錢之上的使命感和事業(yè)心，即便拿到錢也幾乎很難把企業(yè)做成做久。
13、準政客
與政府關(guān)系極為密切，屬于準政客類型的創(chuàng)業(yè)者，其背景關(guān)系錯綜復雜，投資者對其完全沒有任何約束可能，很容易被其所傷，導致無力回天、人財兩空。
14、年齡偏大
創(chuàng)業(yè)是一件很苦的事情，需要持久的堅持和對新事物超強的學習能力，年齡偏大，抗壓能力和學習能力都會相對偏差，這樣的創(chuàng)業(yè)者可能無法面臨瞬息萬變的市場，最終無法堅持把事情做下去。
二、什么樣的事不能投?
相比對創(chuàng)始人本人的認知和把握而言，如何看待創(chuàng)業(yè)者正在做的事情相對來說就會更有規(guī)律可尋。創(chuàng)業(yè)者在做的什么樣的事不能投?
1、不切實際(沒有可行性)
創(chuàng)業(yè)者正在做的事情是否具備可行性，是在做投資決策前最主要考量的一點。比如市場看上去存在，但其實技術(shù)實現(xiàn)上有很大的難度，或者需要多方面資源配合甚至政策的協(xié)調(diào)等;比如在財務方面也不具備可行性，投資和回報幾乎無法成正比;比如團隊是否具備做成這件事的能力。
2、缺乏想象力(市場空間不夠)
比如有的創(chuàng)業(yè)者公司做得很好，但整個行業(yè)也就千萬級別的市場，則很難在資本市場上得到好的議價，沒有好的市盈率。投資沒有想象空間，只能算是一個賺錢的生意。
3、定位模糊(沒有差異化)
在行業(yè)整個產(chǎn)業(yè)鏈條中，到底是把企業(yè)自身定位為渠道、市場的角色，還是產(chǎn)品或服務的角色。如果一個企業(yè)太細分市場的話，就會有制約;而太廣闊的市場又不一定是該企業(yè)能做的。很多企業(yè)自身定位模糊不清，無法找到自身核心競爭力的東西。
4、臆造需求
很多創(chuàng)業(yè)項目看上去市場空間很大，以為找到了龐大的市場需求，但其實是一個偽需求。很多創(chuàng)業(yè)團隊等產(chǎn)品出來，卻沒有人使用。很多時候，也許需求確實存在，但其實遠沒有創(chuàng)業(yè)者想象的那么大。
5、逆勢而為
比如世界已經(jīng)進入了移動互聯(lián)網(wǎng)時代，而創(chuàng)業(yè)公司自身卻在固步自封甚至做一些逆勢而為的事情。即便該公司現(xiàn)在業(yè)績表現(xiàn)尚可，但是沒有進行轉(zhuǎn)型，收入和用戶也很快會消失不見，最終被市場被用戶所淘汰。
6、沒有盈利模式
投資3M原則之一盈利模式(business model)，對很多企業(yè)來說盈利模式的正確比盈利更重要。有些創(chuàng)業(yè)企業(yè)看上去是盈利的，但模式的可衍生空間有限，很容易遇到天花板。
做企業(yè)最終總歸是要回歸商業(yè)回歸賺錢生存的，所以沒有盈利模式的創(chuàng)業(yè)項目只能當公益事業(yè)來做，不適合與資本對接。
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