最愚蠢的五種投資方式
1. 追求高收益率
美國(guó)這個(gè)國(guó)家需要的是收益率能夠達(dá)到5%的定期存單。然而，這里有的只是利率的一降再降，以及聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)(FederalReserve)盡量將利率維持在低位的政策，這樣的現(xiàn)狀逼得人們愈加瘋狂──對(duì)于那些需要從投資中獲取收益的人而言尤其如此。
在此環(huán)境下，人們?cè)诮^望地尋找著更高的收益率，并為此開(kāi)始犯下著實(shí)愚蠢的錯(cuò)誤。這其中包括為爭(zhēng)取獲得更高的收益率而不惜承擔(dān)極高的風(fēng)險(xiǎn)、或是投資那些他們毫不了解的復(fù)雜產(chǎn)品。美聯(lián)儲(chǔ)正在打造著一個(gè)各類(lèi)陰謀、旁氏騙局和欺詐手段層出不窮的牛市。
美國(guó)證券交易委員會(huì)(Securities and Exchange Commission)最近提醒投資者小心，目前市場(chǎng)中有一種由騙子發(fā)行的虛假高收益“企業(yè)本票”在大量傳播。
《華爾街日?qǐng)?bào)》(The Wall Street Journal)的杰森?茨威格(Jason Zweig)指出了那些賣(mài)出“反向可轉(zhuǎn)債”這一復(fù)雜產(chǎn)品的投資者所面臨的困境，“反向可轉(zhuǎn)債”是一種合法的金融產(chǎn)品，不過(guò)此類(lèi)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復(fù)雜，其本身存在著潛在的風(fēng)險(xiǎn)。加利福尼亞州洛斯阿爾托斯(Los Altos)的資產(chǎn)管理公司BedrockCapital Management的首席投資長(zhǎng)埃里克?劉易斯(Eric Lewis)建議，如果你無(wú)法向自己的朋友解釋清楚一項(xiàng)投資，包括這項(xiàng)投資可能會(huì)面臨什么風(fēng)險(xiǎn)，那么你最好三思而行。
諸如安碩高收益率企業(yè)債交易所交易基金(iShares High Yield Corporate Bond exchange-traded fund)這樣的高收益率債券基金為風(fēng)險(xiǎn)較高的企業(yè)提供貸款，這類(lèi)基金的收益率約為5%。這是你在不承擔(dān)過(guò)高風(fēng)險(xiǎn)的情況下能夠掙到的最高收益率。
2. 傾家蕩產(chǎn)送孩子去私立大學(xué)讀書(shū)
過(guò)去40年來(lái)，美國(guó)私立大學(xué)的學(xué)費(fèi)以及各種開(kāi)銷(xiāo)增長(zhǎng)了兩倍──扣除了通貨膨脹因素之后。公立大學(xué)的就讀成本則是40年前的'四倍。
在美國(guó)攻讀一個(gè)本科學(xué)位所需開(kāi)銷(xiāo)數(shù)字之大，簡(jiǎn)直成了這個(gè)國(guó)家的恥辱。學(xué)生完成為期四年的學(xué)位攻讀需要花費(fèi)16萬(wàn)美元，而學(xué)習(xí)的效果往往還很成問(wèn)題。
理財(cái)專家們強(qiáng)烈建議學(xué)生家長(zhǎng)們不要將自己的養(yǎng)老積蓄用來(lái)為孩子付學(xué)費(fèi)，這筆錢(qián)他們自己可能還用得著。
誠(chéng)然，學(xué)位已經(jīng)成為一種護(hù)身符──沒(méi)有它，你可能找不到工作，不過(guò)即便有了學(xué)位，職場(chǎng)中能夠提供的就業(yè)機(jī)會(huì)也少了。而對(duì)于預(yù)算開(kāi)支不那么富裕的家庭而言，明智的選擇是
去公立大學(xué)讀一個(gè)本科學(xué)位。讀一所美國(guó)公立大學(xué)每年所需的學(xué)費(fèi)和各種雜費(fèi)平均不到9,000美元，而私立大學(xué)則需要三萬(wàn)美元。
3. 持有自己所工作企業(yè)的股票
這大概是投資者能夠做出的最愚蠢、最冒險(xiǎn)的舉動(dòng)之一了。如果這家公司遇上麻煩，你將遭受雙重打擊。你可能會(huì)在丟了飯碗的同時(shí)，丟掉自己的積蓄──一桿子打翻一籃子的蛋。不信你去問(wèn)問(wèn)那些曾為安然(Enron)、或是雷曼兄弟(Lehman Brothers)工作過(guò)的人。
令人驚訝的是，美國(guó)的法律實(shí)際上在鼓勵(lì)這種瘋狂的舉動(dòng)。雖然企業(yè)的401(k)計(jì)劃受到監(jiān)管部門(mén)監(jiān)管，若企業(yè)讓員工承擔(dān)過(guò)高“風(fēng)險(xiǎn)”，則會(huì)受到懲罰，但是監(jiān)管規(guī)定允許企業(yè)向員工提供企業(yè)自己的股票作為投資選擇之一。而實(shí)際上許多企業(yè)也在這么做。
員工福利研究所(Employee Benefit Research Institute)表示，自2000年以來(lái)，401(k)資產(chǎn)中雇主股票的占比已經(jīng)減少了一半，不過(guò)目前的數(shù)字依然很驚人。而且，如今不愿意持有自己公司股票的員工是那些最年輕的人，而這些人其實(shí)是承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)能力最高的人。
根據(jù)員工福利研究所的數(shù)據(jù)，在那些于401(k)計(jì)劃中提供了持有本公司股票這一投資選擇的公司中，年齡在40歲或者以上的員工通常會(huì)將自己的401(k)賬戶中大約20%的資產(chǎn)用于投資本公司股票。這簡(jiǎn)直是瘋了。
4. 過(guò)早支取社保金
如果你有能力晚點(diǎn)支取自己的社保養(yǎng)老金，那么就晚點(diǎn)吧。
根據(jù)美國(guó)社會(huì)安全局(Social Security Administration)的數(shù)據(jù)，年薪五萬(wàn)美元的員工若在自己年滿62歲這一支取社保金的規(guī)定年齡后即開(kāi)始使用社保，則通常每月可以得到大約1,000美元。如果他們能夠等到70歲，那么這個(gè)數(shù)字將會(huì)翻倍。
過(guò)早支取社保金，毫不考慮后果，這是美國(guó)人可能犯下的最大的理財(cái)錯(cuò)誤之一──其不明智的程度堪比在2000年買(mǎi)入科技股或是在2006年買(mǎi)下拉斯維加斯的一套公寓。早點(diǎn)拿到錢(qián)的誘惑可能會(huì)讓人們對(duì)未來(lái)即將付出的巨大代價(jià)視而不見(jiàn)。
(許多退休者可能沒(méi)有太多選擇。一輩子拿著低薪從事著艱苦的工作，是很折磨人的。而且，許多公司幾乎是在強(qiáng)迫高齡員工早點(diǎn)退休。)
無(wú)論如何，多等上些時(shí)候去享受更高的福利，這樣積累下來(lái)的數(shù)額用不了幾年就能超過(guò)在退休年齡初期即開(kāi)始提取的全部社保金額。
不過(guò)，這樣說(shuō)會(huì)讓人們忽視一個(gè)更大的問(wèn)題。社保金是一種保險(xiǎn)。對(duì)于許多退休者而言，最大的風(fēng)險(xiǎn)不在于他們會(huì)在70歲之前沒(méi)錢(qián)了，而是在85歲之后。根據(jù)美國(guó)疾病控制與預(yù)防中心(Centers for Disease Control)的數(shù)據(jù)，目前年齡在65歲的女性中，超過(guò)半數(shù)的人將活到85歲甚至更久，男性中的這個(gè)比例為八分之三。
晨星公司(Morningstar)負(fù)責(zé)退休問(wèn)題研究的主管戴維?布蘭切特(David Blanchett)說(shuō)，對(duì)于女性、已婚夫婦和那些身體狀況良好者而言，應(yīng)該多等些時(shí)間以便得到更高的福利，因?yàn)檫@樣做更為合理。
5. 購(gòu)買(mǎi)長(zhǎng)期債券
令人吃驚的人，仍有很多人接受這樣的觀點(diǎn)：包括長(zhǎng)期政府債券在內(nèi)的債券是“安全的”。實(shí)際上，債券──特別是長(zhǎng)期政府債券──是少有的一種已經(jīng)被明確宣告的泡沫。
美聯(lián)儲(chǔ)在毫不掩飾地大肆印著鈔票，并用這些印出來(lái)的鈔票買(mǎi)國(guó)債，從而抬高這類(lèi)債券的價(jià)格，壓低利率，以便能夠幫助提振美國(guó)經(jīng)濟(jì)。這一點(diǎn)毫無(wú)爭(zhēng)議。這是公開(kāi)的政策。
30年期美國(guó)國(guó)債目前的收益率僅為3.1%。這比長(zhǎng)期通貨膨脹預(yù)期僅高出半個(gè)百分點(diǎn)。如果以過(guò)往的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量，30年期國(guó)債的收益率應(yīng)該至少達(dá)到4.5%，比通貨膨脹率高出兩個(gè)百分點(diǎn)。
30年期通脹掛鉤國(guó)債的“實(shí)際”年收益率，即扣除通貨膨脹因素后的收益率，為0.6%。而以過(guò)往的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量，這一收益率應(yīng)當(dāng)是2%。
購(gòu)買(mǎi)這類(lèi)債券的唯一理由只能是押注經(jīng)濟(jì)會(huì)重現(xiàn)上世紀(jì)30年代那樣的大蕭條，而且會(huì)出現(xiàn)全球性的通貨緊縮。投資這類(lèi)債券是在賭博，不是避險(xiǎn)。
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